（来源：金石杂谈）

转自：金石杂谈

11月25日，9月底10月初跟着内地增量政策刺激，港股市集走出一波小牛市。不外，跟着川普当选，中好意思博弈风口，近期港股再度轰动行情，港股再度跌回20000点下方。

拉长技术来看，港股市集照旧连跌三年，各大券商不管经纪业务、投行业务照旧自营、磋磨等联系业务全面下滑，大的香港券商裁人摆布，小的券商则上演修业、暂停贸易、住手贸易潮。

凭据港交所数据，终结当今，交游所参与者中，有75家莫得开业，没开业占比超10%。旧年半年修业27家，最终全年32家歇业。本年亦然不遑多让，终结11月25日，照旧有33家券商平直歇业。

凭据港交所数据，2024年以来港股券商已有33家住手贸易，其中包括不少中资券商，比如浦银海外融资、晋商证券、华兴证券香港等著名中资券商。

其中，华兴证券香港是华兴老本全资子公司，背靠著名投资东说念主包凡，但跟着包凡失联，港股市集巨震，华兴老本事迹遭逢重挫，近几年合手续耗费。

2024年上半年，华兴老本投资惩办做事板块已矣收入1.65亿元，同比减少51%，净投资耗费0.33亿元，同比加多11.5%，扫数投资惩办做事收入和净投资耗费蓄意1.31亿元，同比减少57.1%。

关于香港券商上演歇业潮，背后系多头绪原因。最近几年港股市集相比颓落，外资出逃，内资补位，但港股依旧从21年的30000点傍边一王人跌至当今的19000多点，22年10月更是一度跌破15000点。

港股大跌之下，对港股市集的影响是要紧的：简短举几个例子，1）腾讯、阿里、好意思团等纷纷腰斩，以致80%以上跌幅，腾讯更是从750元一王人跌破200元；

2）香港创业板指指数21年的217点一王人跌至13.92元，跌幅高达93.58%。

3）由于港股长久繁重流动性，不少著名股票选拔从香港退市。年内42家退市公司，14家来自专有化退市。中金公司研报曾指出，频年港股专有化案例的动因：公司政策选拔、幸免同行竞争、检朴防守上市所需用度、股票流动性有限、估值与股价低迷等，股价低迷毫无疑问是一个进攻成分，比如欧舒丹，还有海通海外因为自营盘水平极差而巨亏退市，香港市集低迷也演出了一定扮装。

4）香港市集新股市集也变得屎流屁滚，2021年以来新股市集一落千丈，募资额严重萎缩，22年缩水6成，23年再度缩水6成，各大券商苦不成言。不外，好音书是，2024年前三季度共有45家新公司在港股上市，募资总数达到556亿港元，同比大幅加多123%，但这和20年、21年依然无法不分皁白。

比如，典型的香港大型外资投行大摩，在香港从2021年的募资额平直降2/3至2022年的949亿，然后再度腰斩至2023年的410亿。算作香港头部投行，2024年前三季度新股保荐挂零。